Entorno del sector del Factoring
Esta industria ha tenido durante el 2024 una evolución marcada por una ligera menor demanda de crédito que en años anteriores y por la situación de los tipos de interés, en donde el corto plazo (1 y 3 meses) ha fluctuado en bandas cercanas al 10 % más altas que para los tipos a un año.
La economía española creció en 2024 un 3,2%, lo que supone mantener una tendencia de crecimiento por encima de la media europea; y la inflación se situó en el 2,8 %. Dicho esto, esta economía sigue manteniendo niveles de desempleo elevados, superiores al 11 %, bastante por encima de la media europea; y una Deuda Pública en índices del 105 % sobre el PIB; lo que claramente lastra cualquier posibilidad de rebajar la presión fiscal en los próximos años.
El Factoring y el Confirming® continúan siendo herramientas ampliamente utilizadas por el tejido empresarial español, especialmente por aquellas empresas que cuentan con directores financieros o administrativos que buscan las mejores soluciones para sus necesidades de financiación. Dicho lo anterior, los volúmenes totales de actividad han alcanzado unos niveles tan relevantes que podemos adivinar que, para mantener la senda de crecimiento de otros años, las entidades y operadores deberán mantener vivo el principio de evolución continua a su oferta de servicios y mejora de procesos.
El Factoring y el Confirming® son excelentes termómetros de la evolución de la economía. Los conflictos geopolíticos y las incertidumbres generadas por determinadas situaciones internacionales parecen que no han afectado de manera relevante a la marcha general de la economía, en crecimiento en España, pues no se han detectado contracciones relevantes que hayan podido influir de manera significativa en la evolución de esta actividad financiera.
Hay que estar atentos a la evolución e impacto que determinadas normativas que están sobre la mesa puedan suponer para esta industria: la regulación general sobre los plazos de pago (LPR); la obligación de utilizar la Factura Electrónica en el ámbito B2B en España; las normativas que se han emitido desde la EBA sobre diversos aspectos contables y no contables: la definición de impago (NDoD), los requisitos de capital (CRRIII) o necesidades de información sobre los impactos medioambientales de determinadas actividades e inversiones (ESG). La gran mayoría de estas últimas no tienen en cuenta las especiales características sobre las que se basa nuestra actividad frente a otros formatos y productos de financiación.
Innovación y mejora continúa basada en la digitalización y las nuevas tecnologías han sido y continuarán siendo uno de los factores claves de la evolución de esta actividad.
Nos encontramos por tanto en una encrucijada donde determinados ejes del negocio deberán ser manejados convenientemente para identificar oportunidades allí donde los cambios que se avecinan puedan aparentar únicamente las dificultades típicas de cualquier “mudanza”.
Evolución del sector en cifras
La sector del Factoring en España ha cerrado el ejercicio 2024 con un volumen total de negocio de 266 mil millones de euros, lo que supone un ligero descenso frente al año anterior (-1,38%).
Si analizamos con mayor detalle la evolución de las cifras de actividad del mercado español en el ejercicio 2024 lo primero que debemos concluir es que se continúan manteniendo unos volúmenes de negocio muy similares entre las dos grandes familias de productos y servicios que se trabajan en este mercado: Factoring y Confirming®: el 49 % de la actividad ha sido Factoring y el 51 % Confirming®. Estos pesos de negocio no han variado prácticamente nada durante los últimos años, manteniéndose de manera casi constante en una franja entre el 49 % y el 51 % en favor de uno u otro producto.
Con relación al Factoring la actividad se ha mantenido muy similar a la de años precedentes en todas las modalidades, salvo en Factoring Internacional, donde se ha descendido un 10%. Podemos entender esta caída como un ajuste aislado condicionado por determinadas circunstancias globales, pero si analizamos tendencias veremos que el Crecimiento Anual Acumulado de los últimos años ha sido del 9,4%, pasando de los 19.429 millones € de actividad en el 2018 a los 33.399 millones € del 2024, ganado casi 3 puntos de importancia relativa sobre el volumen total de actividad Factoring (del 22,8% al 25,6%).
El Factoring Domestico se mantiene en los niveles del año anterior, superando ampliamente los 96.000 millones €, pero siendo un hecho a destacar el incremento alcanzado por la actividad de Factoring Doméstico Sin Recurso, un 14%, configurando un escenario en donde podemos entender que el mercado está cada día demandado soluciones de Factoring más completas y de mayor aportación de valor.
La Inversión Media en Factoring se mantiene en volúmenes similares al año precedente, casi 20.000 millones €, con un Crecimiento Anual Acumulado del 5,3% en los últimos seis años. Al ser este crecimiento medio de la inversión inferior al crecimiento del volumen de cesiones para el mismo periodo, un 6,7 %, podemos afirmar que los activos negociados han sufrido una diminución en su duración media, o lo que es lo mismo, que los plazos medios de cobro de los créditos cedidos han disminuido.
Con relación al Confirming® (Supply Chain Finance en otros mercados), producto de muy elevada penetración en el mercado español, el año 2024 nos indica claramente dos cosas:
- Por un lado, que sigue creciendo el uso de esta herramienta como mecanismo de pago en sustitución de otras herramientas alternativas (pagarés), demostrando la elevada eficiencia y buena reputación que tiene su uso en nuestro país, tanto para el obligado al pago como para el proveedor receptor del mismo. El volumen total de órdenes de pago gestionadas rozó la cifra de los 263.000 millones €, esto significa que el 16,5 % del PIB español se pagó en el 2024 mediante Confirming®. En 2018 ese volumen fue de 148.000 millones €, lo que supone un incremento de 115.000 millones €, o lo que es lo mismo, un Crecimiento Anual Acumulado del 10% durante los últimos seis años.
- Por otro lado, ha habido un ligera contracción del volumen total anticipado a los proveedores, quizás derivada de una menor necesidad de crédito y de la configuración de la curva de tipos de interés, cuestiones anteriormente comentadas. En cambio, las estructuras de Confirming® en las que los proveedores cobran en el plazo fijado o negociado como pronto pago con sus clientes, y el cliente/obligado al pago asume el coste financiero del plazo existente entre el pago al proveedor y el cobro efectivo que le realiza la entidad o el operador (lo que el mercado conoce generalmente como “demoras”) ha continuado creciendo de manera muy significativa en estos últimos años, alcanzando la cifra de los 31.000 millones de € en el 2024, más del doble que hace seis años.
La Inversión Final de Confirming® creció más de 1.000 millones € en el 2024, superando la cifra de los 28.000 millones €, con un Crecimiento Anual Acumulado de casi un 9 % en los últimos seis años.
Por último, es muy destacable la comparación de la actividad de este sector dentro del marco europeo. En base a las cifras del 2023, España, que por volumen absoluto de actividad en Factoring ocupa el quinto lugar del ranking europeo (11% del total Europa), es la segunda que más creció en 2023, haciéndolo casi el doble que la media europea (6,1% vs 3,2%); y la segunda por importancia relativa de su actividad en Factoring sobre PIB (18% del PIB).
Iniciativas y actividades
Ha sido un año de una tremenda e incesante actividad, tanto desde el punto de vista del trabajo desarrollado por las Comisiones Técnicas, como por las innumerables sesiones y horas de trabajo desplegadas para “darle vida” al Proyecto Inblock en este año, como otras actividades menos llamativas, pero también necesarias de comunicación y presentación de quienes somos y qué aportamos como Asociación.
La Comisión Jurídica ha tratado y continúa analizando asuntos relevantes que pueden tener impacto en determinados aspectos operativos, tanto en los Contratos de Factoring como en los de Confirming®. La Comisión Internacional ha continuado tratando de presentar cómo se entiende el F&C en países de nuestro entorno; mientras que la Comisión ESG, ha seguido atenta a las novedades normativas sobre la materia, con presencia y participación en la Comisión equivalente a nivel EUFederation. La Comisión LPR quedo en “Stand-by” a mitad del año 2024, en paralelo con el cambio del Parlamento Europeo, pero es esta una cuestión que retomará la senda política de su revisión en breve y que por tanto requerirá nuevamente una coordinación de nuestros puntos de vista desde el seno de la EUF. La Comisión Contable este año se ha centrado en aportarnos criterio sobre la información que determinados clientes de Confirming deben aportar en sus memorias.
Mención aparte merece la Comisión de Factura Electrónica, desde donde se ha desarrollado dos actividades importantes en estos últimos doce meses: el primer Congreso monográfico sobre la Factura Electrónica, celebrado en Madrid en noviembre del 2024; y la reciente publicación en nuestra Web Pública de una interesante NewsLetter sobre la materia. Nos encontramos precisamente en una nueva fase de este asunto de la que esperamos que finalmente sea este año cuando se apruebe y publique el Reglamento Técnico de Factura Electrónica en ámbito B2B, mediante el correspondiente Real Decreto.
Por último, y en cuanto al trabajo de la Comisiones se refiere, no quiero dejar de apuntar la creación de dos nuevas comisiones, especialmente interesantes para completar aspectos del negocio que miren hacia segmentos de clientes de menor tamaño. Me refiero a la Comisión de Formación, cuyo objetivo es servir para trasladar al mercado una idea básica y general de lo que son nuestros servicios; y al Grupo de Trabajo FFF (Formato Fichero Factoring), que pretende consensuar un cuaderno de datos que pueda servir como estándar del mercado para la cesión de créditos mediante fichero en contratos de Factoring.
Este año 2025 y los siguientes (2026 y 2027), verán por fin la luz determinadas novedades que adecuadamente entendidas, gestionadas y desarrolladas deberían suponer un importante avance para esta industria. Nos estamos refiriendo a la entrada en Operación del Proyecto Inblock y a la entrada en vigor de la norma que obligará a utilizar la Factura Electrónica entre empresas privadas en España.
Estos dos grandes hitos podrían suponer un verdadero impulso del Factoring hacía un segmento de empresas que apenas ha utilizado esta forma de financiación de manera habitual hasta la fecha (salvo a través de la modalidad de Confirming®): la Pequeñas Empresas. Existe un tremendo tejido de pequeñas empresas en España a las que el sector debe acabar de proponer fórmulas sencillas de financiación vía Factoring, donde la estandarización debe ser la clave de una oferta masiva, tanto en los procesos de análisis, valoración y contratación de cada operación, como en la sistemática de cesión, anticipo y cobro.
Inblock será un verdadero cambio cultural en la forma de entender este negocio en España, pues supone que la entidad cesionaria podrá validar, antes de cada compra, si el crédito existe (si ha sido declarado fiscalmente) y si no ha sido previamente cedido a otro competidor. Se da la paradoja de que otorga transparencia al mercado mediante el uso de una tecnología encriptada y confidencial. La simplicidad de la idea ha sido inversamente proporcional a la dificultad de su desarrollo, pues se ha realizado bajo un concepto consorcial ciertamente laborioso de administrar (10 entidades de la Asociación Española de Factoring han unido esfuerzos y equipos para su definición y desarrollo, bajo la batuta de un consultor/constructor de elevada reputación, EY).
Nada más, me despido como el pasado año, dando las gracias personalmente a la Junta Directiva, a las Comisiones Técnicas y a la Secretaría General por su trabajo durante este pasado ejercicio y con el deseo de que todos juntos podamos seguir impulsando el uso del Factoring y el Confirming® como herramientas que ayudan a las empresas y sin duda aportan valor a la sociedad haciéndola mejor y más sostenible.
Un saludo,
Carlos Dalmau Llorens
Presidente de la AEF
